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34亿供应链金融罗生门“现金为王”的时代已经来临

www.cartecampus.com2019-09-23

概念解释

供应链金融通过核心企业的信用强度或单笔交易的自我偿还程度和货物价值,为供应链中的单个企业或多个上下游企业提供全面的金融服务。

供应链金融为过去的单一企业打破了银行等金融机构的信用机制。相反,它围绕着一个“1”核心企业,将供应商,制造商,分销商和零售商连接到整个用户。为链上的“N”公司提供融资服务。

供应链融资的最大风险是欺诈。

最近,诺亚财富霹雳事件引起了人们的极大关注。这是典型的供应链金融纠纷事件。罗生门的34亿资产,暂时不能说,但可以肯定的是没有人能够参与其中。

诺亚事件评论

根据Noah的说法,Chengxing依靠其与JD.com的应收账款在Noah的资产管理公司Goofy Assets进行供应链融资。为此,Gefei Assets发行了“创世核心企业结算私募股权基金”,期限为13个月,预期收益率为7.7%,用于购买广东诚兴的京东应收账款。该项目规定,京东债务人将偿还贷款或成兴回购。

京东声称,它不了解成兴的供应链融资,并质疑其伪造和京东商业合同的融资欺诈。

Gofe的代表说,Chengxing是京东的供应商,与JD有长期的业务关系。这一陈述似乎表明,Gofi在基础资产的风险控制方面没有大问题。

京东有一个强硬的措辞,说在整个欺诈过程中,Gofi从未验证与JD的合同的真实性。

中央银行动产融资统一登记公示系统,可查询广东省城兴市应收账款质押及转让登记情况,并可查询京东市应收账款确认函。值得注意的是,中央银行信贷信息中心已于2016年发表声明,声明本登记公示制度不审查内容涉及交易的真实性。

成兴市合同欺诈的几种可能性

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如果成兴的供应链融资是“明保利”。

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从目前披露的信息来看,如果交易结构图是真的,那么京东得知成兴的供应链融资情况:京东知道应收账款转移到了gofi,然后将应付账款支付给账户设计A。特德,诺亚。

所谓权力确认,是指公司原始资产的真实性。同时,京东知道并同意债权人程兴兴将债权转让给高飞。

面对面确认要求多方同时到场:出资人和借款人同时到京东进行权利确认,同时保留视频证据,核实京东相关负责人是否加盖公章。

如果你想做假货,成星会提前租一间办公室,假装是京东的员工,私下雕刻萝卜章。

那么,即使没有面对面的确认,你也需要直接与京东沟通,并得到一封确认信。然而,京东否认知道这一切。京东员工有可能违反规定发出确认函。另一种可能是格飞的控制存在漏洞,成星已经发出了确认函。

确认正确链接涉及到许多文档。当然有可能有一套完整的伪装。但是,“增值税专用发票”金额巨大,对真伪的核对要谨慎一点。但是,融资额有几十亿,文件多,每万份,很多公司都很懒惰,不可能一个一个地审查。如果成兴公司被怀疑有欺诈和检查发票的嫌疑,它实际上会发现怀疑。这说明公司的风险控制并不严格。

从交易结构图可以看出,诚兴引入广东中诚作为供应链融资的第三方担保公司。此外,它是一家香港上市公司,并承诺回购。基于此,Gofi的风险控制可能不那么具体。

如果事件是“黑暗因素”。

如果京东说的那样,它并不知道成兴供应链融资的情况,那么风险控制可能会更加困难,但也有可能。

一方面,通过成兴与京东历史交割结算文件,资金流向和税控记录,仓储等方式的关系,了解成兴与京东的贸易情况。另一方面,从融资方的融资结构,信用信息,现金流,口碑和人口纪念碑进行详细评估。

无论是明宝利还是暗保理,风控都有可行的方案。即便如此,Gopher仍然踩着雷声。这可能表明成兴的供应链欺诈涉及很多利益,否则这么大的名单将被伪造。这不是一件容易的事。

供应链融资那些坑

仅在2018年,包括* ST华业,ST九友,宁波东丽等在内的许多公司披露了合约欺诈等风险控制问题,以及供应链金融服务发展中失去有效控制权。

一,华业资本供应链金融案例

华业资本(现为* ST华业)的传统主营业务是房地产开发。为了促进业务转型升级,为公司建立新的利润增长点,医疗金融供应链业务将从2015年开始实施。运营模式是通过资产管理。计划,合作伙伴关系和信托计划等金融产品以折扣价购买,以向三大医院提供药品,设备,消耗品等应收账款。前三名医院将根据到期日应收账款的原始价值返还资金。从而实现投资收益。

然而,自2018年9月26日以来,华业资本连续发布公告,为该业务揭开了重要的风险点。应收账款的债务问题。

9月26日,其子公司西藏华硕投资有限公司应收债务逾期,应收账款业务逾期应收账款累计金额8.88亿元。 28日,华业资本宣布该公司已任命律师访问债务人,债务人表示相关债权协议的公章是伪造的。

10月8日,华业资本宣布该公司关联方重庆恒运药业有限公司(以下简称“恒运药业”)涉嫌伪造印章,并与医院的应收账款进行虚假交易,这可能导致公司遭受重大资产损失。

根据上述公告,华业资本当时应收账款存量为101.89亿元,全部来自受让方恒运医药。然而,恒运医药没有合理的解释,其实际控制人李士林处于失去联系的状态。直接导致公司的应收账款面临部分或全部无法收回的风险。

涉及数百亿美元的“萝卜章”事件使华业资本“慢慢毁了”。根据2018年年报,华业资本实现营业收入48.87亿元,归属于上市公司股东的净利润64.38亿元,去年同期净利润9.98亿元,一年 - 年减少744.99%。大华会计师事务所审计财务报表后,出具了无法发表意见的审计报告。因此,公司的股票在2018年年度报告披露后面临退市风险警示。

今年6月21日,* ST华业宣布,恒运医疗合同欺诈的实际控制人李金芳被起诉。实际控制人李士林被捕,此案仍在调查中。值得注意的是,涉案人员还包括华业资本前董事兼总经理严飞和前董事孙涛。华业资本表示,该公司与部分债权人达成协议,有意成立基金公司,以获取未来可能收回的债务偿还资产,初始金额为30万元。目前,案件的进展,可能的恢复数量和恢复时间仍存在不确定性。

其次,九股(现为* ST九)也踩到了“坑”供应链金融

2017年,九友股份有限公司以1.58亿元现金收购深圳润泰供应链管理有限公司。但自2018年9月以来,久游股份获悉,润威供应链法人高伟尚未回国出于个人原因。 Runtai供应链业务被迫停止。从那时起,该公司未能通过各种渠道与Runtai供应链及其法人实体有效联系并恢复有效控制。

在2019年1月11日,久游有限公司宣布,润泰供应链占2017年公司收入的80%。到目前为止,仍未能获得其财务数据。 Runtai供应链生产经营业务未能停止。在业务方面,包括公司基本住户和Runtai供应链在内的一些银行账户被冻结,因此他们必须申请“其他风险警告”,并从1月15日起改名为* ST九。

三,宁波东丽案件

宁波东丽是在其主要设备制造业绩整体下滑的背景下。 2016年,公司斥资21.6亿元收购深圳年富供应链有限公司。2017年,公司也成为宁波东丽利润的主要贡献者。

然而,宁波东丽于2018年7月1日宣布令市场震惊。宁波东丽声称受到合同的欺诈。公司全资子公司李文国,富裕的供应链法人,已被公安机关采取。随后,宁波东丽在回复深圳证券交易所时表示,年度财富供应链的法定代表人李文国涉嫌在签订和履行资产购买过程中隐瞒年度财富供应链的实际运作情况。与公司达成协议和履约补偿协议。不是这样,为了欺骗公司的股票和现金考虑。

2018年12月28日,宁波东丽宣布年度富裕供应链正式宣告破产。然而,后者对前者的影响不仅限于此。根据宁波东丽对深圳证券交易所2018年年报的回复,公司为年度财富供应链五家银行的融资提供了连带责任保证。截至2018年12月31日,担保的融资本金和利息总额为13.96亿元。报告期内,公司累计年度财富供应链担保负债3.31亿元。

雷雨背后的思考

私人萝卜章节,美化财务数据,伪造商业合同和其他欺诈手段经常上演。仍有许多公司正在进入维修区。这只是风险控制吗?

建立了各供应链金融合约的设计,交易结构和框架逻辑,但相关资产或标的资产并不真实可靠,不易判断。

供应链融资中的应收账款通常是滚动式的。不排除在开始时存在真实应收账款,但后期滚动阶段可能不是。相关资产是短期资产,但借款是长期资产,可能不会对相关资产提供支持。

上述雷电上市公司均为上市公司。我们应该进一步思考。首先,是否应该列出像Noah Wealth这样的第三方财富管理机构或资产管理公司?企业上市后,面临利润增长和财务审查的压力,势必扩大资产管理规模,但现在经济处于下行周期,质量标准是稀缺资源,无疑会增加雷的机会。

其次,公司需要以良性的方式发展。他们必须弄清楚他们擅长的领域。许多公司总是雄心勃勃,并希望在扩张后蚕食其他领域。最终结果往往不尽如人意。

近日,从A股,H股到中国股票,公司董事长继续发酵;康德新的新增资金为1190亿元,华瑞会计师事务所已被追究责任,五家科创董事会报告公司受到牵连;至少有四家上市公司董事被拘留,等等。

随着上市公司进入“半年度披露季”,资本市场可能会面临一次又一次的爆炸。连锁中有金融机构,德国银行正在攻击国际市场。在国际上,全球最大的资产管理集团贝莱德(BlackRock)宣布进入国防阶段,财务管理基金为6.5万亿美元。

中国经济的各种不确定性正在增加。行业资深人士表示,金融公司应该做好风险防控,缩小前线,加深库存。

在新规和监管收缩的控制下,现金时代为王。

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