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4天内2次,美股再次触发熔断机制!会对全球经济造成什么影响?

www.cartecampus.com2020-03-26

这篇文章是“黄金十大数据”的原创文章。未经允许禁止转载。违法者将被起诉。

作为全球股市的风向标,美国股市在四天内被吹了两次,创造了另一个记录。全球市场的恐慌仍在蔓延!

3月12日晚,美国股市再次遭遇恐慌性抛售。道琼斯指数、纳斯达克指数和S&P指数开盘时均下跌逾6%,随后跌幅扩大至7%以下,引发了四天内的第二次导火索,导致交易暂停15分钟。据报道,美国股市迄今为止已经吹了三次,其中两次发生在本周。在连续几天下跌后,美国三大股指也跌入熊市区间。

美国股市崩盘后不久,加拿大多伦多证券交易所也暂停交易,股指下跌9.17%,引发一级市场崩盘。此外,从本周开始,世界各地的许多市场都出现了股市暴跌,引发了一场导火索。据不完全统计,除美国之外,包括韩国、泰国、菲律宾、巴基斯坦、印度尼西亚和巴西在内的至少八个国家的股票市场已经崩盘。欧洲和亚太市场等主要经济体的股市大幅下跌。

从本周开始,不难看出全球股票市场已经进入低迷状态,这显示了市场的恐慌程度。那么,为什么全球股市暴跌?这是否意味着全球经济危机即将到来?

1。什么是熔合机制?

在解决这些问题之前,你最好先了解融合机制是什么。融合机制是当股票市场下跌到一定范围时,市场会自动暂停交易一段时间,可能是几分钟,也可能是全天交易的结束。其主要目的是防止恐慌蔓延给市场造成重大损失,甚至影响社会和经济稳定。

以这次的主角美国为例。在交易时间和非交易时间,甚至一些个股也有融合机制。在美国的非交易时段,股指期货有上升或下降区间的导火索;在美国交易时段,股指对下跌只有一个融合机制。具体来说,在美国交易时段,熔断机制可分为三档,市场分别下跌7%、13%和20%。3月12日晚,美国股市被炸,引发了第一次导火索,迫使交易暂停15分钟。

导火索机制起源于1987年10月19日星期一的美国股市崩盘。那一天,由于恐慌性抛售,美国股市莫名其妙地遭遇了史上最大跌幅。道琼斯指数下跌近22%,导致美国股市每天损失5000亿美元。那一天也被称为美国股市着名的“黑色星期一”。意识到市场可能会跟随趋势并因波动而遭受践踏,美国在1988年开始实施融合机制以保护市场的平静。

虽然美国股市这次的跌幅并不比过去大,但一周内两次触发导火索也是非常罕见的,这意味着美国市场的恐慌情绪持续增长,并已达到非常严重的程度。那么,为什么美国股市的恐慌会继续加剧?

2。油价暴跌:全球股市的黑天鹅。

首先,我们必须理清导致本周全球股市崩盘的原因。人们普遍认为,油价暴跌引发了本周一系列全球股市下跌。由于俄罗斯拒绝欧佩克的石油削减协议,沙特阿拉伯宣布发动一场石油价格战。沙特阿拉伯不仅大幅削减原油价格,还表示将大幅增产。这很容易导致全球石油过剩,最终导致国际油价暴跌至30美元以上,一度下跌近30%,为1991年以来最大单日跌幅。

作为商品之王,石油价格在引导全球商品乃至整个市场方面发挥着关键作用。从历史上看,油价的大幅波动往往会引发全球市场的恐慌。石油价格与工业产品密切相关。如果油价过低,这意味着工业产品价格可能会继续下跌,全球需求可能会不足。这表明全球经济结构可能失衡,自然很容易给全球市场带来情绪冲击。

油价的急剧下跌不仅影响了全球商品的趋势,也影响了全球经济

当地时间3月9日,国际油价暴跌后,美国S&P 500指数股票中,石油类股跌幅最大,许多股票盘中跌幅超过40%。其中,美国石油巨头埃克森美孚,一家重量级的美国股票公司,遭受了超过10%的盘中跌幅。美国是世界上最大的金融市场。一旦金融体系出了问题,就有可能引发全球金融风险,这足以让市场警惕甚至担忧。

3。这种流行病的蔓延增加了经济的下行压力。

油价的急剧下跌是股市下跌的导火索。全球疫情的蔓延进一步加剧了市场对经济增长前景的担忧。当地时间11日晚,世界卫生组织在日内瓦表示,过去两周,中国境外新诊断肺炎确诊病例增加了13倍,受影响国家和地区的数量增加了两倍,达到114个。确诊病例总数超过118,000例,死亡4,291人。根据传播的程度和严重程度,世卫组织认为这一流行病具有全球大流行的特征。全球疫情将不可避免地打击生产和需求,加上国际油价大幅下跌的坏消息,市场恐慌自然会在股市进一步释放。

随着当地流行病的蔓延和美国一些引起争议的措施的增加,市场对美国经济的担忧只会增加。此外,据美国媒体报道,截至3月11日,美国23个州和华盛顿特区已经宣布进入紧急状态。同一天晚上,美国还宣布对欧洲实施30天的旅行禁令,并为市场增加2000亿美元的流动性。各种迹象表明,美国的疫情已经变得非常严重。也是在消息发布后,美国股市在3月12日晚继续跌入熊市。

4、全球经济正处于衰退的边缘?

虽然影响全球资本市场的最大因素似乎是原油和疫情,但深层原因可能是全球经济正处于衰退的边缘。在疫情爆发之前,全球经济增长已经面临巨大的下行压力。根据国际货币基金组织1月份的数据,2019年世界经济将增长2.9%,远低于2018年的3.6%。此外,在主要经济体中,日本、德国、法国和意大利的经济已经萎缩或停滞。其他经济体的表现也不容乐观,要么经济增长率正在下降,要么处于零增长或负增长的范围。

国际贸易表现更差。根据荷兰经济政策分析局的数据,2019年全球商品贸易额下降了0.4%,这是2010年的首次负增长。从趋势来看,全球经济似乎离衰退周期不远了,一只脚已经进入衰退的大门。然而,全球疫情的爆发直接打击了供应和需求,甚至令市场担心这一周期的加速。

前美国财政部长拉里萨默斯表示,疫情可能是本世纪以来最严重的危机,美国经济衰退的可能性高达80%;诺贝尔经济学奖得主罗伯特席勒(Robert Schiller)最近也警告说,这种流行病正在破坏商业活动和投资意图。市场崩溃远未结束。目前,全球股市和经济极其脆弱,有可能陷入衰退。

面对经济衰退风险的增加,市场更加担心欧美货币和财政政策的无效性。自2008年全球金融危机以来,发达国家进入了货币宽松时期。欧洲和日本率先进入负利率时代,这剥夺了它们进行货币操作的足够空间。欧洲债务危机的发生使欧洲陷入金融困境,并迫使其遵守财政纪律。美国目前面临的困境与此相似,政策空间也远不如以前充裕。也就是说,一旦经济遇到问题,欧美国家可能会发现很难采取措施。

这也是全球金融体系脆弱和需求短缺的深层次原因。从2008年至今,欧美发达国家主要依靠量化宽松和超低利率

在这种背景下,美国股市经历了几轮大幅下跌,这是否意味着牛市的完全结束?美国股市本轮牛市始于2009年,持续了11年。这是美国历史上最长的牛市。然而,需要看到的是,美国经济在过去几年里没有持续改善。美国股市上涨的驱动力主要来自企业估值的扩大,即大量美国公司利用低市场利率发行债券回购股票,推高股价。这种流行病显然会压低美国股市的利润和估值,并有可能成为美国股市牛市的终结者。这一结果可以从最近几轮美国股市下跌中看出。

为了挽救下跌的美国股票,当地时间3月12日,美国联邦储备委员会采取紧急措施,将隔夜融资扩大到5000多亿美元。美联储还表示,将在13日提供更多回购操作,总计1万亿美元,同时还将扩大美联储购买的证券种类。消息一传出,美国股市就大幅反弹,但市场恐慌失控,美国股市再次暴跌。

一些业内人士认为,市场仍无法评估美联储措施的效果,也无法解释市场为何不购买。首席全球投资者公司(Principal Global Investors)的全球投资策略师西玛沙阿(Seema Shah)认为,“市场可能需要美联储(Federal Reserve)采取更多的纾困措施,为弱势地区和金融部门提供有针对性的援助,以防止这种暂时的冲击演变成更持久的破产危机。”

美国股市接下来会如何发展?摩根资产管理(Morgan Asset Management)首席亚洲市场策略师徐长泰认为,美国股市正面临技术性熊市,反映出市场预期美国经济已进入衰退。今年第二季度,美国和欧洲经济收缩的风险急剧上升。然而,判断经济是否处于衰退取决于第三季度的疫情和政策效果,这需要等待企业的以下利润预期。

受美国股市进入熊市的影响,亚太股市3月13日全线下跌,中国股市也受到影响。那么,a股市场会受到美国股市波动的影响吗?

据《中国新经纬》报道,武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新表示,这将产生影响,但由于a股周期和美股周期错位,a股主要以自己的速度运行。现在,与美国相比,中国的股票和债券市场有很大的优势。应该说,中国市场是国际资本的避风港。

前海开源基金首席经济学家杨德龙也认为美国股票波动对a股的影响是暂时的。他认为,国内经济和基本面将更多地影响a股市场的走势。今天,中国在防疫和控制方面取得了良好的成绩。社会正在逐步恢复工作和生育,经济正在逐步复苏。此外,居民财富正从房地产市场转移到股票市场,这将为a股市场带来源源不断的弹药。这些都是a股市场向前发展的驱动力。

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