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我国碳金融已取得初步进展 发展前景广阔

www.cartecampus.com2020-01-07

作为全球变暖的第一反应,低碳经济的发展模式已经迫在眉睫。结果,一种与“低碳经济”直接相关的新型金融33,354碳金融(Carbon Finance)应运而生,给各国企业,尤其是金融业带来了巨大的发展机遇。

碳金融起源于两项国际法的生效。1994年3月生效的《联合国气候变化框架公约》(《气候公约》)是世界上第一个全面控制二氧化碳等温室气体排放以应对全球气候变化对人类经济和社会不利影响的国际公约。这也是国际合作应对全球气候变化的基本框架。《公约》之后,它于1997年签署,并于2005年生效。《京都议定书》设计了三个灵活的基于市场的合作机制(即国际排放交易机制(IET)、清洁发展机制(清洁发展机制)和联合执行机制(联合执行)),以有效应对气候变化,使基于市场的手段开始在提高全球“气候公益物”稀缺资源的分配效率方面发挥作用。因此,基于温室气体减排产生的信用统称为碳减排信用。随着碳信用的出现,碳市场和碳交易开始发展。

自《京都议定书》生效以来,碳交易规模显著增加。2005年,碳交易量和交易量分别为7.1亿吨和108.6亿美元。到2008年,碳交易量和交易额分别达到48.1亿吨和1263.5亿美元,年均增长率分别为89.2%和126.6%。碳市场已经发展成为世界上最有前途的商品交易市场。世界银行报告称,2012年全球碳交易市场将达到1500亿美元,预计将超过石油市场成为全球最大市场。贷款、保险、投资和其他与碳交易相关的金融产品也相应产生。

碳交易市场的格局已经初步确定

随着各国政府对全球变暖的日益关注,特别是欧盟国家的大力推动,全球碳交易规模呈现爆炸式增长。碳排放权逐渐演变为具有投资价值和流动性的金融资产,初步形成了以碳排放权交易为基础产品、欧元为主要交易货币、各种金融机构为主要驱动力、欧盟排放权交易系统为核心交易平台的碳金融体系。

在国际碳交易市场中,根据交易排放权本身的产生类型,它分为基于配额的市场和允许的市场。目前,我国碳排放交易的主要类型是基于项目的交易,即在我国,碳交易是指基于清洁发展机制的交易。简而言之,这一机制意味着发达国家通过提供资金和技术与中国合作,在中国实施具有温室气体减排效果的项目。这些项目产生的温室气体减排将被发达国家用来履行《京都议定书》的承诺,即以“资金技术”换取中国的温室气体排放权。

碳金融交易强大

碳金融交易的快速发展与其强大的功能和现实意义密不可分。

首先是减排的成本效益转换功能。在碳交易机制下,碳排放权具有商品属性,其价格信号功能引导经济实体将碳排放成本视为投资决策的重要因素,促进环境外部成本的内在化。随着碳市场交易规模的扩大和碳货币化程度的提高,碳排放权进一步衍生为流动性金融资产。积极有效的碳资产管理已经成为促进经济发展中碳成本向碳收入转化的有效手段。

第二是能源链转换的融资功能。处于不同经济发展阶段的国家的能源链差别很大,它们适应减排目标制约的能力也不同。项目融资、风险资本和私募股权基金等融资方式有能力调动财政资源,促进可持续能源发展,

中国的碳金融取得了初步进展,中国被许多国家视为最具潜力的减排市场。在发达国家,减少温室气体排放的成本高于每吨碳100美元,而在中国,减少温室气体排放的成本可降至每吨碳20美元。减排成本的巨大差异促使发达国家的企业积极进入中国寻找合作项目。据世界银行统计,从2006年到2008年,中国清洁发展机制项目每年分别占全球项目的54%、73%和84%,远远领先于其他发展中国家。尽管全球碳融资因金融危机的影响放缓,但从2008年1月到2009年11月,中国清洁发展机制项目实现了跨越式发展,2008年前在中国注册了503个项目和150个项目。目前,中国登记的清洁发展机制项目数量占世界的34.77%,登记项目的年减排达190,015,058吨,占全球CER贸易市场的58.87%。据估计,2012年前,中国通过清洁发展机制项目的转移收入将达到数十亿美元。

随着碳交易市场的蓬勃发展,中国金融机构也积极尝试这种新的碳金融金融模式。2007年,中国启动了中国首个绿色碳基金。此后,碳基金在北京、山西、大连、温州等地推出,规模不断扩大。商业银行也相继推出碳金融相关业务,引入清洁发展机制项目融资和与碳交易及其他业务和产品相关的结构化产品。在碳交易基础设施建设方面,2008年下半年,中国建立了北京环境交易所、上海环境能源交易所和天津排放交易三个碳交易市场,为统一和规范中国碳交易市场奠定了基础。

碳金融有广阔的发展前景

虽然哥本哈根会议没有达成实质性协议,但会议的成果进一步深化了全球气候问题合作。金融在应对气候问题中的作用将变得越来越重要,碳金融的快速发展趋势不会改变。

对中国来说,在《京都议定书》和《哥本哈根协议草案》“共同但有区别的责任”的基本原则框架下,中国今后仍不承担减排任务或只承担较少的减排任务。然而,值得肯定的是,中国作为世界上最大的温室气体排放国,随着综合国力的不断提高,最终将承担起相应的减排任务,在全球气候问题上发挥越来越重要的作用。尽管中国在温室气体减排方面的不同角色将会给中国碳金融业务模式带来相应的变化,但中国碳金融发展潜力巨大、市场规模不会改变这一基本事实。对于中国的金融机构来说,这意味着巨大的市场空间和业务发展空间。

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